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-## 타겟 데이트 펀드 (TDF) 개요

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-*   TDF는 Target Date Fund의 약자임.

-*   가입자의 예상 은퇴 시점을 목표 시점으로 설정하는 펀드임.

-*   목표 시점까지 남은 기간에 따라 자산 배분을 자동으로 조정함.

-*   시간 경과에 따라 위험 자산(주식) 비중을 줄이고 안전 자산(채권) 비중을 늘림.

-*   투자자가 별도의 투자 지식 없이 편리하게 은퇴 자산을 관리할 수 있도록 설계됨.

-*   글라이드 패스(Glide Path)라는 자산 배분 전략을 따름.

-*   초기에는 공격적인 투자, 은퇴 시점에는 안정적인 투자로 전환됨.

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-## TDF 등장 배경

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-*   고령화 사회 진입과 함께 개인의 노후 준비 중요성 증대됨.

-*   기존의 확정급여형 퇴직연금에서 확정기여형 퇴직연금(DC형)으로 전환 가속화됨.

-*   DC형 퇴직연금은 가입자 스스로 투자 결정을 해야 하는 책임이 있음.

-*   투자 지식이 부족한 일반인을 위한 자동 자산 배분 상품에 대한 수요 증가함.

-*   2016년경 미국 TDF 시장의 성장세가 국내에 소개되며 관심이 높아짐.

-*   [[디폴트옵션]](사전지정운용제도) 도입으로 TDF 시장 성장 가속화됨.

-*   [[디폴트옵션]]은 가입자가 운용 지시를 하지 않을 경우, 사전에 지정한 상품으로 자동 투자하는 제도임.

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-## TDF 주요 내용

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-*   빈티지(Vintage): 펀드 이름에 포함된 숫자로, 목표 은퇴 시점을 의미함 (예: TDF 2045).

-*   [[고빈티지]] TDF: 은퇴 시점까지 기간이 많이 남은 젊은 투자자를 위한 상품이며, 주식 비중이 높음.

-*   저빈티지 TDF: 은퇴 시점이 가까운 투자자를 위한 상품이며, 채권 비중이 높음.

-*   액티브 TDF: 펀드매니저가 적극적으로 자산 배분을 조정하여 초과 수익을 추구함.

-*   패시브 TDF: 특정 지수를 추종하며, 시장 평균 수익률을 목표로 함.

-*   Feeder Fund 구조: 모펀드에 투자하는 형태로 운용되는 경우가 많음.

-*   총 보수: 펀드 운용에 따른 수수료로, 펀드 선택 시 중요한 고려 요소임.

-*   위험 감수 수준: 투자자의 성향에 맞춰 TDF를 선택해야 함.

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-## 한국과의 관련성

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-*   한국 퇴직연금 시장에서 TDF의 비중이 점차 증가하고 있음.

-*   2024년 기준, TDF 설정액이 15조 원을 돌파함.

-*   국내 자산운용사뿐만 아니라 해외 운용사( Vanguard, Fidelity 등)의 TDF도 판매됨.

-*   퇴직연금 디폴트옵션 상품으로 TDF가 많이 활용되고 있음.

-*   금융 당국은 TDF의 위험 관리 및 정보 제공 강화를 추진하고 있음.

-*   한국인의 평균 은퇴 시점과 기대 수명을 고려한 TDF 선택이 중요함.

-*   TDF 투자 시 과거 수익률뿐만 아니라 펀드 운용 전략 및 비용 등을 꼼꼼히 살펴봐야 함.

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-## 관련 키워드

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-*   퇴직연금

-*   [[디폴트옵션]]

-*   자산 배분

-*   글라이드 패스

-*   빈티지

-*   DC형 퇴직연금

-*   ISA (개인종합자산관리계좌)

-*   IRP (개인형 퇴직연금)

-*   장기 투자

-*   노후 준비
+타겟데이트펀드(TDF)는 투자자의 예상 은퇴 시점에 맞춰 자산 비중을 자동으로 조절해주는 펀드이다. 한 번 가입해두면 알아서 주식과 채권 비중을 바꿔주기 때문에 '알아서 굴려주는 연금 펀드'로 불린다. 특히 [[사회초년생 재테크 시작하기]]를 고민하는 이들에게 적합한 장기 투자 상품이다.

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+## TDF의 핵심 원리, 글라이드 패스

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+TDF의 핵심 운용 전략은 **글라이드 패스(Glide Path)**다. 비행기가 착륙을 위해 서서히 고도를 낮추는 것처럼, 은퇴 시점이 다가올수록 위험자산 비중을 줄이고 안전자산 비중을 늘리는 자산 배분 방식을 말한다.

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+예를 들어 20~30대 사회초년생을 위한 TDF는 주식과 같은 공격적인 자산 비중을 80% 이상으로 높게 설정해 높은 수익률을 추구한다. 시간이 흘러 투자자가 40~50대가 되면 펀드는 자동으로 주식 비중을 줄이고 채권 등 안정적인 자산의 비중을 높여간다. 은퇴 시점에는 대부분의 자산이 채권, 예금 등 원금 손실 위험이 낮은 자산으로 구성되어 안정적인 노후 자금 확보를 돕는다.

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+## 내게 맞는 TDF는 어떻게 고를까?

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+TDF 펀드 이름 뒤에 붙는 숫자는 목표 은퇴 연도, 즉 **빈티지(Vintage)**를 뜻한다. 자신의 예상 은퇴 연도와 비슷한 숫자가 적힌 TDF를 선택하면 된다.

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+- **TDF 2050**: 2050년경 은퇴를 예상하는 1985~1995년생에게 적합하다.

+- **TDF 2040**: 2040년경 은퇴를 예상하는 1975~1985년생에게 적합하다.

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+은퇴까지 기간이 많이 남은 [[고빈티지]] TDF일수록 주식 비중이 높아 기대수익률과 위험도가 모두 높다. 반대로 은퇴가 가까운 저빈티지 TDF는 채권 비중이 높아 안정적이다. 본인의 투자 성향이 공격적이라면 실제 은퇴 시점보다 5년 정도 더 긴 빈티지의 TDF를, 안정성을 중시한다면 5년 정도 짧은 빈티지를 선택해 위험도를 조절할 수도 있다.

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+## 퇴직연금 디폴트옵션과 TDF의 관계

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+최근 TDF가 주목받는 가장 큰 이유는 퇴직연금 [[디폴트옵션]](사전지정운용제도) 때문이다. 디폴트옵션은 확정기여(DC)형 퇴직연금이나 개인형퇴직연금(IRP) 가입자가 별다른 운용 지시를 하지 않을 경우, 사전에 지정해둔 상품으로 적립금을 자동 투자하는 제도다.

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+이때 '알아서 굴려준다'는 TDF의 특징이 디폴트옵션 제도의 취지와 잘 맞아떨어져 많은 금융기관이 TDF를 핵심 디폴트옵션 상품으로 제시하고 있다. 퇴직연금 계좌에 돈만 넣어두고 방치했던 직장인이라면 자신의 퇴직금이 TDF로 운용되고 있을 가능성이 높다. [[연금저축]] 계좌에서도 TDF에 투자할 수 있다.

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+## TDF 가입 전 확인할 것들

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+모든 TDF가 똑같은 상품은 아니다. 가입 전 몇 가지를 확인하면 더 나은 선택을 할 수 있다.

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+- **총보수 및 비용**: TDF는 장기 투자 상품이므로 0.1%의 보수 차이라도 수십 년 후에는 큰 수익률 격차로 이어진다. 펀드마다 총보수 비용이 다르므로 꼼꼼히 비교해야 한다.

+- **운용 전략 및 자산 구성**: 같은 'TDF 2050'이라도 운용사마다 투자하는 국가나 자산의 종류, 액티브/패시브 전략 등이 다르다. 투자 설명서를 통해 어떤 자산에 주로 투자하는 펀드인지 확인하는 것이 좋다.

+- **과거 수익률**: 과거 수익률이 미래를 보장하진 않지만, 해당 펀드가 얼마나 안정적으로 운용되었는지 참고할 수 있는 지표다. 최소 3~5년 이상의 장기 수익률을 확인하고, 시장 상황이 좋지 않았을 때 얼마나 손실을 잘 방어했는지도 살펴보는 것이 현명하다.